[상보] #.6 유상증자 권리락 (7.3), 1차 발행가액 확정

[상보] #.6 플렉서블 디스플레이/그래핀/은나노와이어 필름 관련주 상보 대규모 유상증자 발표 후 시나리오

 

 

전일 상보 1차 발행가액은 1,170 원으로 결정되었다, 이전에 계산했던 가격과의 차이는

기산일 주가 산입여부와 거래량 가중방식 차이가 있는 듯 하다.

 

이것은 일전에 포스팅 한 MIN[1차확정가액, 2차확정가액] 에서의 1차 가액으로,

현재 1차 가액 수준에서 볼때에는 최종 확정가격이 될 가능성이 높아 보인다 .

 

유증발행 예정가액 결정방식에 따라, 정정 공시 형식으로 일정에 맞추어 계속 공시가 되게 된다.  

 

 

금일 권리락으로 전일 종가에서 10% 할인된 1,550원을 기준가로 장 개시하였는데,

권리락은 유상증자에 따른 신규주주와의 형평성을 위해 실시하게 된다.

통상 배당락도 마찬가지 이듯, 권리락이 발생하면 대부분의 경우 가격의 착시효과 등으로

권리락 이전가격으로 익일 회복하는 경우가 많기는 하다.

 

권리락의 익일인 7.4일에는 구주주가 신주를 배정받을수 있는 권리를 확정한다.

즉 7.4일이 기준일이 되므로, D+2일 결제방식에서 7.2일 기준 주식을 보유시 신주를 우선적으로 배정받을 수 있는

권리를 가지게 된다, 이후에는 보유주식을 팔아도 마찬가지로 유상증자에 참여할 수 있다.

 

 

이제 상보의 2차 가격결정 기준일인 8월 1일을 기준으로 한 1개월, 1주일 주가에 따라 2차 발행 예정가액을

결정하게 되는데, 현 주가수준에는 1차 가액이 확정가액이 될 확률이 높아보이며,

만약 2차 가격결정기간에 형성되는 가격이 현저하게 추가적으로 낮아지는 경우에는 상당한 리스크가 되나

140억원이라는 자금조달 목적을 감안할 때 역시나 가능성은 희박하다,

 

 

현재 1차 발행예정가액 수준에서 조달할 수 있는 자금이 약 175억원 수준이기 때문이다.

 

 

권리락, 1차 발행예정가액 확정으로 향후 매매 시나리오는

 

(1) 현재 주가수준에서 큰 변동이 없거나 대체로 상승하는 경우 구주주 청약일까지(8.6~7) 발생하는 주가부양 필요성에 기반하여 해당시점 매도 전략,

 

(2) 의외로 하방으로 가격하락이 지속되는 경우 보유 주식을 매도하여 신주 인수권만을 보유하였다가 신주를 받아서 매도하는 방법,

 

(3) 호재성 공시 등으로 주가 상승폭이 큰 경우에는 보유 주식과 신주인수권을 동시에 매도 하는 전략이 가능해 보인다. 신주인수권의 경우 매도 가능기간에 주의한다.

 

 

이는 권리락시점에 권리를 받은 경우에 해당하나(7.2 까지 주식보유 주주), 신규 주주 점에서도 1번 시나리오에 기반한 매매 타이밍으로도 가능성이 높아 보인다.